钢厂废钢仓库爆满，废钢还能跌多少?

本周废钢再次出现连续下跌行情，废钢的货源突然急速增加。直至今日，下跌钢厂仍然偏多，集中出货潮后，废钢供应商成功的将废钢库存转移给了钢厂。据市场反馈，不少钢厂的废钢仓库处于爆满状态。

相信不少老板在此番跌价行情来回折腾后，对后市行情看不清方向，那么后期市场持续悲观情绪能否缓解，废钢价格是否会再度大幅走跌呢?

一、废钢供应方面：以华东主导厂到货为例，在2月下旬累跌80和3月下旬累跌60后，到货逐渐抬升。究其原因，一是其后跌价相对外围钢厂幅度不大价格较高。二是一些基地节前厂货库存压力比较大，月底又有回笼资金需要，使得钢厂到货达到峰点。那么去年同期时间送货情况怎么样呢?根据下图对比发现去年3月份末日到货高峰点在18000，重三含税价跌底价2540(不含税2306)，随后4-5月传统旺季市场出货大幅下滑低至8000。废钢价格在5月份反弹至高点2620。那么今年废钢想要从目前的2560含税反弹的话，必须要看到后面到货量的持续下滑。但目前库存和到货同比高，钢厂可用库存周转天数增加，废钢短期难看到反弹。

二、需求方面：废钢的需求用量是根据钢厂的生产开工用量决定的，而钢厂的开工生产是要根据自身的订单需求和前期的现货库存压力来确定。

2018和2019年3月废钢周消耗量在23-28万之间，但现阶段废钢日均消耗仅是去年同期的二分之一。目前的低开工和慢需求制约价格上扬空间。我们每天数据看废钢，铁水和电炉成本对比，测算当前电炉毛利润较低，电炉提产积极性不高也佐证了废钢需求暂难抬升。目前电炉重废价格在2250-2300。

至于4-5月份螺纹现货价格会不会跌至3300，我们按当前上海市场沙钢螺纹3500看，悲观市场人士对钢材现货的看法是看跌现货100-200的空间，废钢在100左右。但个人认为按照当前原料高成本在3600支撑下，钢厂对成品挺价意向比较明显，加上铁矿因国外疫情影响，市场可能会炒作供应端的减少;且4-5月份国内疫情影响褪去，一些城市的重点基建项目会加大开工力度，终端需求或有集中释放，这给未来价格反弹带来预期空间。如果铁矿成本支撑不大幅下探的话，废钢想要大幅走跌的可能性也比较低，后市可关注市场到货持续情况，以及铁矿的代替支撑力度。

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