Mysteel:2020年上半年华南废钢市场回顾及下半年展望

2020年07月07日

2020年上半年已结束,回顾上半年的华南废钢市场,整体呈现“v”字型走势。华南地区做为经济发展大区,2020年上半年受到公共卫生事件的影响,企业发展较为缓慢,产废能力也相应下降,废钢供应减少。而电弧炉企业快速发展,使得华南地区废钢需求提升,华南废钢市场整体处于供需紧平衡状态。本文旨在通过回顾2020年上半年华南废钢运行情况与特点,从而展望下半年形势。

一、2020年上半年废钢价格回顾

1、华南地区废钢价格呈现“V”字型走势

图一:广州市场重废(≥6mm)价格(不含税,单位:元/吨)

回顾上半年,华南地区废钢市场价格整体呈现“V”字型走势。具体来看,1-2月份,钢厂春节前积极备库,废钢需求强劲,价格高位震荡运行。春节后归来,受到突发事件的影响,废钢场地均处于放假状态,钢厂到货少,继续拉涨收货。3月下旬开始,随着废钢货场陆续复工,货场开始大量抛售年前废钢库存,而华南地区电弧炉企业受突发事件及生产亏损原因纷纷推迟复产,导致废钢供大于求。同时螺纹钢价格也大幅下跌,华南地区废钢价格大幅走跌。4月随着各企业的恢复及电弧炉钢厂的复产,废钢需求开始抬升,再加之前期货场大量库存抛售,市场废钢资源一度紧缺,废钢价格一路抬升。

2、南北价差继续缩小

图二:2018-2020年张家港、唐山与广州市场重废价差(不含税,单位:元/吨)

2017年中频炉取缔,广东地区废钢资源大幅外流,除周边地区,多数废钢流入北方及华东区域。从唐山、张家港与广州重废的价差可以看出,唐山与广州的废钢价差基本维持在130-200元/吨,最高价差达330元/吨。张家港与广州的废钢价差基本维持在40-100元/吨,最高价差为265元/吨。但随着华南地区电弧炉产能的置换,华南地区废钢需求大幅提升,废钢价格也一路上升。唐山、张家港与广州重废的价差不断缩小,2020年以来,张家港与广州废钢价差经常出现倒挂,废钢资源不再流入华东地区。同时唐山地区与广州地区的价差也在不断缩小调整当中,但仍有部分料型流入北方,如08铝压块、钢筋压块等。

未来随着广东电弧炉产能的增加,区域间的价差将越来越小,南北价差出现倒挂的情况将频现。

二、螺废价差逐渐维持合理化水平

图三:广东市场螺纹钢与废钢价差(含税,单位:元/吨)

废钢作为钢厂的生产原料,市场走势基本跟随螺纹钢市场走势。2020年上半年,螺纹与废钢的价差基本维持在1000-1100元/吨之间。最低价差为949.8元/吨。2月份需求不佳,钢厂生产亏损,后随着经济的复苏,螺纹钢价格上涨,螺废价差开始增大,钢厂利润空间增加,高炉开工率处于高位。但随着钢材需求淡季的来临,6月份螺纹钢价格震荡下跌,螺废价差开始缩小。

目前螺纹钢价格仍有继续下跌的空间,废钢也呈现下跌的趋势,但废钢需求强劲使价格下跌的空间有限,预计下半年螺纹钢与废钢价差多保持1000-1100元/吨区间之间震荡,不排除继续创下新低的可能。

三、电弧炉利润空间不断压缩

图五:华南地区电弧炉成本及利润走势图(含税,单位:元/吨)

废钢作为电弧炉企业主要的生产原料,废钢价格基本决定了电弧炉生产成本。随着近两年电弧炉产能置换和增加,导致废钢需求大幅提升,废钢价格大幅上涨。2020年上半年电弧炉生产利润较为微薄,主要由于华南地区电弧炉钢厂较多,废钢抢货严重,导致价格一直处于高位,电弧炉成本也一直处于高位。6月份以来,螺纹钢价格震荡下跌,而废钢价格保持坚挺,多数电弧炉钢厂亏损,钢厂多选择减少生产时间,利用晚上谷电生产,个别技术先进的电炉谷电生产仍有30-50元/吨利润。

据了解,华南地区下半年将有一座100吨电弧炉在8月底投产,产能预计120万。废钢预计增加10万吨/月。废钢需求进一步提升,华南地区废钢价格仍将继续保持高位。

总结:

1、随着华南废钢需求的提升,南北价差不断缩小,区域间价差倒挂的情况或将频现,广东废钢价格继续攀升的情况下,不排除华东地区废钢资源流入华南地区的可能。

2、下半年随着天气的变化,北材将开始南下,钢材供应增加的情况下,废钢价格保持高位,电炉钢厂生存空间愈发有限,废钢价格与螺纹钢价差或将再创新低。

3、2020年下半年华南地区有新增投产电弧炉,废钢需求进一步提升,废钢价格将整体维持高位。

综上,2020年下半年华南废钢价格将高位盘整运行。

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